登海种业最新消息官网（登海种业股票）

　　：金测算登海种业最新消息官网仓位为88.84%，其中大盘组合持仓测算仓位平均值为60.50%，小盘持仓登海种业股票测算仓位平均值为28.33%。量化市场：登海种业最新消息官网量化稳定，价值因子表现优异横截面波动率持续窄幅震荡，Alpha变化不明显。近一个季度的横截面波动率。”

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　　3.考核年度为2021-2023年，考核目标包括：1以2019年业绩为基数，2021/22/23年扣非归母净利复合增长率均不低于25%，即不低于62.45/78.06/97.58亿元，且不低于同业均值或对标企业75分位水平。

　　4.而从中长期看，当前指数下方支撑力度强劲，A股震荡上涨格局未变，因此，我们力荐滚动卖出看跌期权，构建Put指数策略。

　　8.历史上看，ERP指标的相对低位往往同步股市拐点风险对大类资产配置而言，ERP过低意味着买股的性价比已经很低，股票太贵，债券太便宜，应该卖股买债，一般而言是股债跷跷板配置的翻转时刻，准确度极高。

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　　沪深300三个期权产品：股指期权总成交量为99962手，持仓量为109750手，总成交额6.398亿。

　　期权方面：今日期权全部合约总成交量为8.28万手，总持仓量为11.53万手登海种业最新消息官网，其中，期权主力合约成交量为7.02万手，持仓量为7.12万手。

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　　考虑到现实可行性，ETF管理人市场热点，新发当前市场资金关注但缺乏工具的热门行业主题产品，如智能汽车、周期、ESG等，最终实现宽基、行业、主题、SmartBetaETF产品全覆盖，使得ETF成为标准的资产配置工具。

　　该计划所采用的激励形式为第一类性股票，其来源为公司向激励对象定向发行公司人民币A股普通股股票，数量为363万股，激励对象为公司中高层管理人员、核心技术人员及董事会认为对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他人员不包括董事、监事，授予价格为3.49元/股，公司层面的业绩考核要求是未来四年收入及归母净利润达到相应指标。

　　周度量化讨论：有息负债率具有优秀的“排雷”作用企业的负债按照是否需要资金成本可以划分为两大类，有息负债和营运负债。

　　如果明年1月5日佐治亚州两个席位归属仍显示未来美国处于下，则当前8,920亿美元财政救助方案很可能是最后一笔超过数登海种业最新消息官网千亿规模的疫情财政救助计划。

　　美国普通公募基金资金流向：10月美国非货币公募基金总量为17.46万亿美元，较9月继续减少2869亿美元，其中国内股票型产品规模减少2090亿美元；截至11月25日的4周中，国内股票型基金合计流出297.84亿美元，11.19~11.25当周股票型基金流出总额与前一周接近，债券型基金维持高流入。

　　融资余额流通市值占比较高的行业为综合金融、农林牧渔和通信；3从产业分布来看，科技产业融资余额占比排名第一，制造产业融资买入额占比排名第一，其他五大产业分布较为接近。

　　9月IF、IC跨期年化贴水幅度均有收窄，同时从当前来看，短期资金扰动过后，人民币升值空间打开将重新吸引外资回流A股，中长期经济稳步复苏、货币拐点未至的格局未变，给A股市场带来了一定的支撑，市场下探空间有限，因此对于中性策略而言，未来开仓的头寸所需承担对冲成本进一步扩大的可能性不高。

　　上周普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合估计仓位值分别下降0.6%和上升0.2%，在市场小盘组登海种业最新消息官网合估计仓位值分别上升1.2%和上升1.4%。

　　与此同时避险资产并没有显著上涨，主要债券利率微跌甚至上行，欧债是例外，受疫情二次扩散的影响增长预期下修，利率大幅走低；黄金走弱。

　　公司加大研发力度致费用率上升，Q3归母净利润同比增长16.80%前三季度，公司期间费用率4.24%，同比增长0.65个百分点。

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　　风险提示：新项目承接不及预期；项目回款不及预期；股票回购进度低于预期主要观点理解数据线年最后一个月的宏观数据公布后，资本市场将面临两个月的宏观数据真空期，“真空”之中易生幻相，更要把握住“实”我们认为当下有两个客观事实，首先是经济峰值已现，其次是股票相对债券估值贵到极点。

　　本周12月19日至12月25日央行公开市场有600亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期200亿元登海种业股票、100亿元、100亿元、100亿元、100亿元；此外下周五12月25日还有500亿元国库现金定存到期。

　　而且负基差已整体，后续半年的负基差影响将大大减小，目前来看对于中性策略而言，年化对冲成本已经回到较为友好的区间，大部分的量化管理人的选股超额水平都能够覆盖这样的基差成本，其中以IF为对冲工具的产品甚至可以锁定一定的升水收益。

　　与其他策略相比，9月份股票主动策略跑输其他策略，今年以来股票多头策略仅在3月份和9月份出现大幅回撤，并且业绩跑输其他策略，其他月份均登海种业股票跑赢其他策略。

　　今年2月公司发布公告，拟使用自有资金回购部分A股股份，用于实施股权激励，回购金额上、下限分别为6亿元、3亿元。

　　点评：激励计划2021-2023年分三期兑现，彰显长期发展信心本激励计划的限售期为自授予登记完成之日起15/27/39个月，分别解除限售比例30%/30%/40%，首次授予部分对应A、B两档业绩考核目标为：A档目标为2021/2022/2023年营业收入不低于83/94/106亿，较2019年度基准增长率9%/24%/40%；累计归母净利润不低于4.8/13.1/24.7亿，单年较2019年度基准增长率-14%/49%/108%。

　　大盘出现高位震荡反复，个股板块走势有所分化，技术面有所走弱，而2月份春节登海种业股票因素使得交易日相对较少，加上假期避险因素存在，成交活跃度或有所下降，不过在市场对政策预期较强以及央行流动性支持带动下，预计2月份大盘将逐步震荡企稳。

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