物流地产是公司核心资产，土地变现实现巨量价值。公司旗下仓储物流地产丰富，是国内当之无愧的物流地王。公司在全国设有天津、上海、辽宁、河南、陕西五个事业部，拥有土地约727万平米，其中权益土地约450万平米，均配有库房、货场、铁等资源。由于公司土地多为国家划拨地，取得成本相对较低，并未反应在负债表，亦无法享受土地升值带来的收益。近年来公司改变发展思，主动寻求土地资产变现，分别实现了南京、天津南仓两处土地开发出售，同时通过募投项目新增物流地产，整体土地的可持续开发。
携手行业巨头普洛斯，未来土地流转或加速。公司通过定增引入新加坡物流地产巨头普洛斯成为公司第二大股东，持股15.39%。普洛斯全球拥有4200万平米物流地产，拥有完善的物流地产运营链条。普洛斯与中储合作成立的合资公司，首批项目分布于重庆、扬州、郑州等地面积共355.2万平方米，预期未来还将借助普洛斯在土地开发、运作及变现的经验加速现自有土地的流转速度。
近期中远、中海两大航运集团旗下上市平台停牌，国企预期再次被打满，中储母公司诚通集团为国资委直接管理企业，有望受益本轮国企。我们预测中储2015-2017年EPS分别为0.44元、0.46元、0.45元，现有股价分别对应PE为34倍、34倍、34倍，尽管没有显著增长幅度，但是考虑到公司在与普洛斯合作后可能还会有超预期的土地开发项目，同时国企可能带来的主a型血人的性格题催化，我们给予公司“增持”评级，关注。申万宏源证券大连分公司
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