黑马股（股票黑马股票群）

　　：新的支柱业务，维持“强烈推荐”股票黑马股票群评级，上调目标价为24-26元。风险提示：海风政策不达预期、黑马股竞争导致盈利低于预期、新业务低于预期、股东减持。公司发布公告，第一期股票黑马股票群员工持股计划已完成股票购买，以竞价交易方式累计买入公司股票360.983万股，占公司总股本。”

　　摘要本专题报告深入浅出介绍基于持仓量CPR指标进行择时的股票期权实战交易策略的原理、特点、历史回测绩效；首先为期权投资者着重介绍相关的重要期权基础知识，包括delta，gamma，vega，theta希腊字母的含义、对期权价格变化的具体计算方法；持仓量CPR指标的构建、与标的走势的相关规律研究；其次，为期权投资者介绍基于持仓量CPR指标的实战应用案例，在此部分引入重要的期权策略，“期权合成期货策略”，并通过基于CPR指标的实战案例来分析、比较、总结期权合成期货策略的实战技巧和重点。

　　11月份股票组合平均涨幅为8.88%,同期大盘上涨5.19%，黑马股11月股票组合收益率跑赢大盘，表现较好。

　　1造纸板块：纸价于2020Q2触底回升，而近期纸浆上涨趋势明显，有望推动纸价进一步上涨，同时公司自有纸浆自给率近50%，2020年末公告拟收购控股股东旗下沅江纸业年产20万吨化机浆生产线，在浆价持续攀升背景下公司通过自产浆可扩大成本优势，增强吨纸利润；同时，限塑令执行将持续推动包装纸替代性需求上行，2021年建党一百周年也将带动党建类材料需求增长。jiqinggushi