煤炭行业周报：政策调控升级煤价趋稳概率较大

　　9月29日,发改委联合能源局、安监局等下发《关于适度增加部分先进产能投放保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》,通知指出符合条件的先进矿井可以在276至330个工作日之间产能,产能期限暂定为2016年10月1日至2016年12月31日,另外,通过抓紧推进增减挂钩,引导建成煤矿依法依规有序投产。此次纳入产能范围的矿井包括中国煤炭工业协会评定的先进产能煤矿、国家煤矿安监局公布的2015年度一级安全质量标准化煤矿、各地向中国煤炭工业协会申报的安全高效煤矿等。而监管总局、国家煤矿安监局公布的2015年度一级安全质量标准化煤矿789座,产能近20亿吨,叠加在建矿投产,预计四季度增产1亿吨以上,可以有效弥补四季度的供需缺口,煤价趋稳概率在增大。另外,经过9月以来的淡季回补库存,电厂的煤炭库存出现了明显回升,重点电厂库存由8月底的5122万吨增至目前的6000万吨,与此同时,港口库存也出现回升,秦皇岛最新库存371万吨,较8月底增加115万吨。

　　国庆期间,包括、上海在内的近20个一、二线城市出台了地产调控政策,大幅提高了限购、限贷标准,地产调控加码加剧了经济下行风险,对于煤炭未来的需求预期有负面的影响,对煤炭板块估值形成。

　　在煤价上涨将引发政策调控的预期之下,尽管煤炭价格持续超预期,但煤炭股走势背道而驰,目前潞安环能、阳泉煤业等资源禀赋较好的煤炭上市公司PB已经回落至1.2-1.3倍,基本反映了政策利空,板块已经具有一定的安全边际,继续下行的空间有限,但由于地产调控增加了经济的不确定性,而先进产能将制约煤价上涨空间,短期估值提升缺乏动力,预计仍将维持区间震荡,未来的机会或主要来自于两个方面:1、拉尼娜现象带来极寒天气,导致煤炭再度供不应求;2、先进产能进度低于预期。重点关注个股:潞安环能、西山煤电、陕西煤业、冀中能源。

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容推背图全文的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。