机构看好A股反弹 六大板块龙头股蓄势待发

　　在6月A股市场暴跌的阴影下，整个三季度国内资本市场难改震荡走低格局。7月，沪深两市保持低位震荡，一度让投资者认为指数已经企稳。但在8月18日至8月26日7个交易日，再次暴跌1066.38点，跌幅高达26.70%，上证指数更在8月24日创下8年最大单日跌幅，下跌8.49%。最终，沪指下探2850点后快速反弹，在3000点至3200点间维持箱体震荡。

　　板块方面，三季度热点围绕概念股展开，证金出手救市带领“王的女人”等一众妖股逆势大涨，其中梅雁吉祥(600868)10个交易日暴涨152.56%。但证金、汇金双双出手也难挡指数下行。证金概念沉寂后，国企概念爆发，上海本地股率先启动，锦江投资(600650)11个交易日大涨95.56%，龙头股份(600630)26个交易日大涨147.30%，深圳本地股紧随其后，特力A13个交易日暴涨160.30%，其中9日连续涨停。个股方面，七喜控股(002027)受分众传媒借壳利好，复牌后连续7日涨停。其他热点持续性不强，军工航天、新能源、迪士尼、等多板块均昙花一现。

　　但整理众多券商研报发现，众机构一致看好四季度超跌反弹，其中一些机构已经提前布局。日前就有文章指出从现在到年底，A股处于政策维稳时期，大幅下跌的可能性不大，预计四季度上证指数可到3700点，众多低市盈率股投资机会。下面就为投资者总结一些券商研报中重点看好的板块：

　　1、10 多个省份提出要发展核电，31 个厂址已完成可行性研究报告。2、《中国制造 2025能源行业实施方案》中的核电、储能、能源材料规划即将发布。3、“华龙一号 ”防城港二期审评最后阶段，10 至 11 月将开工。4、中广核与肯尼亚核电局签署《谅解备忘录》，“华龙一号”将落地肯尼亚。5、中英合作欣克利角 C 核电站预计 10 月习访英时正式签约，项目投资约 2500 亿元。

　　我们认为，核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值，装备类企业今年将先后迎来订单拐点，业绩拐点于明后年开始体现，其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。

　　我们看好核电板块主要基于国内核电重启和“一带一”战略下中国核电走出去的需求拉升，内需方面，李克强总理提出到 2020 年投入运营 58GW 的目标，预计 2015 年至 2020 年的年均新开工和完成装机量大约在 652 万千瓦左右。外需方面，国家总理多次在外交场合积极推荐中国核电，促进中国与他国的核电产业合作，力推中国核电“走出去”，成效显著。目前，中国已经与、法国、英国、南非、巴基斯坦等国家签订了战略合作协议，规划承建核电站项目。此外，随着我国核电技术的不断升级进步，核电产业链的国产化率不断提高，零部件尤其是核心零部件的进口替代空间广阔

　　迪士尼故事讲得好，不如迪士尼板块业绩好！预计开园首年仅门票收入可达30亿，带动地产、酒店、餐饮、传媒、娱乐、出版、纺织等全产业链市场规模千亿。

　　明年春天开园，投资规模与面积均为亚洲游乐园之最。恰逢国内旅游业爆发、长三角人口基数优势突出、长江经济带战略顶层方案即将落地，迪士尼主题成为目前市场中罕见的具有确定催化与确定业绩保障的概念板块。 再次重申迪士尼板块的三大机遇：1.迪士尼品牌五大事业部合作、供应商，包括影视娱乐、网络、互动、主题度假村以及消费品；2.经济效益辐射的周边行业，酒店、旅游、商贸；3.拥有上海迪士尼申迪集团股权的四大集团旗下上市公司将随着迪士尼开园优先受益。

　　我们预计新能源汽车行业将迎来三大催化剂：1.地方考核压力，预计各项政策逐步落地；2.电池产能投放解除新能源汽车产能瓶颈；3.运营租赁新模式创造新增长点。

　　再次重申新能源汽车板块的三大投资机遇：1.先行进入新能源领域的新能源公交；2.运营租赁模式下的新能源乘用车；3.受益于行业发展的新能源汽车零部件及配套设施企业。

　　新能源汽车在政策大力推动下将迎来井喷式增长，对整个产业链将产生明显的需求拉动效应，而充电桩作为新能源汽车大力推广的必备配套设施，也将迎来一轮较强景气周期。近期国家对充电桩建设的扶持力度不断加大，行业亟待解决盈利模式、补贴等问题逐步突破。我们认为，行业将迎来利好政策的密集发布期。

　　LED 九月看到回温迹象，四季度可能暂时止稳：1）今年四月起的价格战下旧库存清理接近尾声，两大厂商晶电和新世纪(002280)均认同九月看到 LED 照明订单回流，随着四季度迎来欧美换灯旺季登场，有可能看到 LED 厂商的营运改善；2）电视背光需求略有回温，东贝和隆达八月营收较上月环比成长 2%/6%，但 NB 等背光需求仍疲软。

　　LCD 大概率续跌，利润率承压：面板报价不见止跌讯号，32 寸电视面板面临 70 美元战。由于价格持续下跌并逐渐逼近面板生产现金成本，四季度面板厂营运压力将倍增。大尺寸面板需求持续低迷，利润率四季度有可能面临降到零的边缘。

　　在经济逐步下台阶的宏观背景下，网络零售仍将维持中高增速，属于典型的成长行业，其中，以 B2C 为主的品质电商代表京东、苏宁市场份额逐步提升，天猫的市场份额呈现下滑的态势， “一超多强”的竞争格局基本稳定，虚实融合，线上线下协同成为产业发展的主基调，我们预计今年的“双十一”或将全渠道开展；四季度作为互联网零售的旺季，在目前板块公司整体估值较低的背景下，有望迎来一波向上的弹性，各位投资者积极配置互联零售板块。

　　1. 10-12月，工信部联合各部委将对 5 月启动的 93 个智能制造示范项目进行评估、总结、推广，涉及数十家上市公司。

　　4.《中国制造 2025》细化方案正在抓紧制定，今年年底前五大工程实施方案将陆续推出，包括创新工忽悠美女老板全集程、强基工程、智能制造、绿色制造和高端装备。

　　目前国内制造业整体成本不断提升，低端产能大规模向东南亚低成本国家转移，高端制造业则有向美、德等发达国家回流的趋势，国内制造业的升级迫在眉睫。“中国制造 2025”和“互联网+”的发展目标为我国实现“工业 4.0”提供了明确的参考。智能制造不仅是简单的对执行层完成自动化、信息化，更重要的是通过两化深度融合，打通产业链上下游，在整个工厂内实现柔性制造，实现制造型企业向服务型企业的转变，同时两化融合合信息化技术协议与规则有标准化的必要性。