属鸡的今年多大
随后经，中国国际石油化工联合有限责任公司（下文简称“联化”）总经理陈波和党委詹麒近期因工作原因，由副总经理陈岗主持行政工作。
此次爆雷的原因是联化的原油套保业务失败了，使得公司出现了大额的亏损。具体亏了多少钱目前还没对外公布，但是联想到14年前具有同样的中海油，足足亏了5.5亿美金，想来中石化这次的亏损也不是小数目。
期货套保就是在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
举个例子，数据显示2017 年中国进口原油4.2亿吨，其中联化进口原油1.85 亿吨，占中国原油进口总量的44%。也就是说在原油现货市场上，联化充当的是买方的角色。
作为买方，当然希望买进的价格越低越好，为了规避价格上涨风险，联化就可以根据预期的采购量，买入等量的期货合约。这样，当原油价格上涨时，现货采购成本上升带来的亏损就可以由期货市场盈利来弥补。
期权套保的原理与之有些相似，联化除了可以买进等量的期货合约进行套保外，也可以选择买进等量的看涨期权——有别于期货的另外一种衍生品。
当价格上涨时，手握看涨期权的联化有权以低于市场的价格买进原油，进而同样可以规避价格上升带来的风险。
两者的优点或者说是共同点都是可以起到套期保值的作用，但买进期货合约需要交纳一定比例的金，通常在10%左右。期权的费用大概占合约总额的5%左右，这是无法收回的成本。
说来说去其实就是钱的事，期货套期保值需承担持有期货期间追加金的风险，期权套期保值需要承担一定比例的期权费，总之无论采取何种保值，都要付出一点代价。
但总有些人过度自负，认为掐准了价格变动规律，全然不顾风险，借着套保的名义，行投机炒作之实。前有中海油，如今有中石化。
这种期权交易策略就是在买进看涨期权的同时，再卖出看跌期权。看涨期权前文解释过了，看跌期权就是在价格越下跌时，期权持有者越有利，而作为期权的卖出方因为承担了风险，自然就可以收取期权费作为弥补。
如此一来，选择“zero collar”这种策略，实际上不用花自己一份钱。其意义何在？当原油价格上升时，联化就可以选择行使看涨期权进而获利，同时持有看跌期权的对手方此时也不会行权。一举两得，简直就是“空手套白狼”！
价格下跌时，持有看跌期权的对手方就有权要求联化以远高于市场的价格购买他们的原油，价格跌得越多，联化就亏得越多，堪称无底洞。
看到这里大家也该明白了，如果联化只是老老实实用衍生品做套期保值，即使油价暴跌影响了套保的有效性，但也不至于出现如此大的亏损。
说白了，还是利益熏心，把套保交易做成了投机交易。非要去赌油价上涨，结果被现实狠狠甩了一嘴巴子。
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