白云机场人民币普通股股票认沽权证上市公告

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　　投资者务请注意：与股票相比，权证产品的价格可能急升急跌，权证持有人可能面临较大的投资风险。此外，权证在到期时有可能不具任何价值。因此，有意购买权证的投资者应当确保了解权证的性质，并在投资权证前仔细研究本权证上市公告书内所列的风险因素。必要时，应寻求专业意见。

　　本公司上市公告书的真实性、准确性、完整性，不存在任何虚假记载、性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　中国证监会、上海证券交易所、其他机关对本次权证上市所做的任何决定或意见，均不表明其对本次上市权证及标的证券的价值或投资者收益的实质性判断或。

　　权证上市后，如果其他机构以白云机场A股股票为标的证券发行备兑权证，或其他机构按照交易所有关规则创设权证，可能会对权证的交易价格产生影响。

　　4、权证交易代码：“580998”，权证交易简称：“机场JTP1”；权证行权代码：“582998”；权证的行权简称：“AS061222”。

　　7、行权比例：权证持有人所持每份认沽权证可按行权价向集团公司卖出白云机场A股股票的数量。本认沽权证初始行权比例为1：1，即1份认沽权证可按行权价向集团公司卖出1股白云机场A股股票；

　　9、行权期间：权证上市首日起满3个月后第一个交易日至权证到期日止的任何一个交易日，为2006年3月23日起至2006年12月22日；

　　10、结算方式：股票给付方式结算，即认沽权证的持有人行权时，应交付公司股票，并获得依行权价格及相应股票数量计算的价款；

　　本上市公告书是根据《中华人民国公司法》、《中华人民国证券法》、《上海证券交易所权证管理暂行办法》等有关法律法规的编制，旨在向投资者提供有关本公司及认沽权证上市的基本情况。

　　根据白云机场相关股东会议通过的股权分置方案，本公司将向白云机场股权分置方案实施股权登记日登记在册的流通股股东执行对价安排，以获得本公司持有白云机场非流通股份的流通权。本次上市的认沽权证作为对价的组成部分，于方案实施股权登记日登记在册的白云机场流通股股东每持有10股股份将获得6份认沽权证，共计24，000万份认沽权证。

　　根据上海证券交易所“上证权字〔2005〕27”号文同意，本公司支付的24，000万份认沽权证将于2005年12月23日起在上海证券交易所挂牌交易，权证交易简称“机场JTP1”，权证交易代码为“580998”。

　　权证产品对中国证券市场而言是一种新型投资品种，其特性尚未被市场投资者完全认识。权证交易具有财务杠杆效应，投资者虽然有机会以有限的成本获取较大的收益，但也有可能在短时间内全额的损失。投资者在参与权证交易前应审慎评估自身的经济状况和财务能力，充分考虑是否适宜参与此类杠杆易。在作出权证投资决定之前，投资者应充分考虑以下风险因素：

　　认沽权证作为一种金融衍生产品，其估值及定价相对复杂，其价值受更多的因素影响。影响权证价格的因素通常包括但不限于下述因素：标的证券价格、标的证券价格波动幅度和频率、股息及利率、距到期日时间、发行人经营状况等。以上各种因素的变化均可能使权证价格发生大幅波动，从而可能给权证投资者造成损失。

　　根据权证发展经验看，相对于股票而言，权证的价格波动幅度更大，投资者可能面临较大的投资风险。

　　认沽权证持有人在行权期有权按行权价格和行权比例向集团公司出售白云机场A股股票。在白云机场A股股票价格高于行权价格的时候，认沽权证的内在价值（“权证行权价格”减去“标的证券价格”）为零，从而导致权证交易价格大幅下跌的风险。

　　权证的价值包括内在价值和时间价值两部分，时间价值随着剩余存续期限的缩短而衰减，存续期满未行权的权证将不具有任何价值。集团公司本次发行的认沽权证的行权，必须由投资者主动提出执行要求为前提，投资者应留意权证的到期时间，否则可能面临错过权证到期日的风险。

　　权证上市后，可能出现交易不活跃甚至权证无法持续成交的情况，使权证缺乏流动性，权证投资者的利益无法顺利实现。

　　当市场利率变化时，权证的价值和交易价格会受到综合的影响。利率可能会引起标的证券价格的变动，同时也会引起无风险利率水平的改变，从而影响权证的理论价值，进而引起权证交易价格的变化。

　　权证行权时，如果权证发行人集团公司没有足额的现金支付相应的价款，则权证存在着权证发行人无法履约的风险。集团公司将根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》的和交易所的有关要求，对认沽权证行权时所需要的资金，在登记公司办理有关履约手续，以确保履行该等支付义务。

　　中国证券市场在1996年以前曾推出过少量认股权证品种，但当时出现了大幅波动的情形，甚至出现权证价格超过标的证券价格的异常情况。权证产品在中国证券市场尚未有成熟的交易经验，投资者对其特点也未充分了解。

　　9、权证上市后，如果其他机构以白云机场A股股票为标的证券发行备兑权证，或其他机构按照交易所有关规则创设权证，可能会对权证的交易价格产生影响。

　　本次支付的认沽权证作为对价的组成部分，于方案实施股权登记日登记在册的白云机场流通股股东每持有10股股份将分别获得6份认沽权证，共计24，000万份认沽权证。

　　本公司向流通股股东支付的认沽权证，已委托登记公司根据方案实施股权登记日登记在册的流通股股东的持股数，按上述比例向流通股股东派发。

　　6、行权比例：权证持有人所持每份认沽权证可按行权价向集团公司卖出白云机场A股股票的数量。本认沽权证初始行权比例为1：1，即1份认沽权证可按行权价向集团公司卖出1股白云机场A股股票；

　　8、行权期间：权证上市首日起满3个月后第一个交易日至权证到期日止的任何一个交易日，为2006年3月23日起至2006年12月22日；

　　9、结算方式：股票给付方式结算，即认沽权证的持有人行权时，应交付公司股票，并获得依行权价格及相应股票数量计算的价款；

　　根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》以及交易所和登记公司的有关，经交易所和登记公司认定，同时取得权证交易资格和结算资格的证券公司，可以自营或代理投资者买卖权证。

　　根据期权理论，流通股股东获得认沽权证相当于买入了一个看跌期权。认沽权证的价值可以以国际通行的权证估值模型Black-Scholes期权定价模型测算。根据本认沽权证内容确定以下参数：

　　4）股票年波动率σ＝29.76%（以2005年10月21日前180个交易日白云机场收盘价为观察样本）。

　　对应白云机场不同股价，根据Black-Scholes期权定价模型及上述已确定的参数计算的认沽权证理论价值如下表：

　　1、认沽权证作为白云机场股票的衍生产品，其价值与白云机场股票价值密切关联；上述理论价值分析均为模拟计算；上市后认沽权证的实际价值将受白云机场股票当日交易价格及其他因素的影响而波动；

　　2、根据有关，认沽权证上市当日的开盘参考价将由保荐机构计算后提交交易所，保荐机构将按照上述Black-Scholes公式依据上市前一交易日标的证券的收盘价计算权证上市日的开盘参考价；

　　最近20个交易日（自2005年9月27日至2005年11月11日）的流通股股份平均市值：30.57亿元（根据每日收盘价及股权分置方案实施前流通股股份数计算）

　　白云机场最近一年（2004年11月12日-2005年11月11日）股票交易的成交总金额71.14亿元，成交量总计8.82亿股。

　　白云机场最近60个交易日（2005年7月25日-2005年11月11日）的换手率约为55.6%。

　　白云机场息可以从白云机场信息披露指定《上海证券报》、《中国证券报》和《证券时报》及指定的信息披露网站上海证券交易所网站（）查阅，投资者亦可前往广州白云国际机场股份有限公司查阅。

　　集团公司已根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》的和交易所的有关要求，在登记公司开立了认沽权证行权履约专用的资金帐户，并根据有关要求将履约资金存管于该账户；中国工商银行广东省分行营业部经总行批准，向所有持有集团公司本次发行的认沽权证的持有人出具了《书》，其主要内容如下：

　　1、人为机场集团履行其在广州白云国际机场股份有限公司股份分置时派发的认沽权证中的义务提供。上述认沽权证存续期为12个月，认沽权证的行权期间为权证上市首日起满3个月后第一个交易日至权证到期日止的任何一个交易日。

　　2、人的范围包括：权证持有人行权时，机场集团按照行权价格向权证持有人支付购买标的股票的全额对价。

　　4、在本书有效期内，如果接到上海证券交易所书面通知，告知广东省机场管理集团公司未能及时支付履行认沽权证义务所需的资金，在不超过上述总额的前提下，人将在两个工作日内支付相应款项至中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的专用资金结算账户中，专门用于支付白云机场权证行权人出售标的股票的资金。

　　三、本书不可撤销，生效日期为广州白云国际机场股份有限公司股权分置方案经相关股东会议通过并获得上海证券交易所等相关审批部门批准，权证正式发行之日，有效期为认沽权证发行之日起至该认沽权证存续期结束后六个月止。”

　　（1）主营：航空器起降服务。旅客过港服务。安全检查服务。应急求援服务。航空地面服务。客货销售代理、航空保险销售代理服务。停车场、仓储、物流配送、货邮代理、客货地面运输等服务。园林绿化，保洁服务（以上涉及专项审批的业务须凭许可证经营）。

　　（2）兼营：房地产开发、租赁、物业管理，工程设计与建设，装修装饰。软件开发与销售，网络通信，机电设备维修，房屋和线管道维修，酒店管理，汽车运输，汽车维修。国内贸易，旅游业，餐饮业，广告业（以上涉及专项审批的业务须凭许可证经营。

　　集团公司2004年度完成飞机起降20.16万架次，旅客吞吐量2160万人次，货邮吞吐量64.9万吨。截至2004年12月31日，集团公司总资产1，580，504.28万元，净资产593，500.31万元；2004年度主营业务收入193，113.05万元，净利润9，807.57万元。集团公司将依托珠三角地区经济活跃的区域优势、白云机场的中枢机场优势、规划设计和硬件设施先进优势和经营管理优势，建设以白云机场为核心的南方机场联盟，把集团公司发展成为一个世界优秀的机场管理集团公司。

　　集团公司在股权分置方案实施前共持有白云机场577，400，000股股份，占白云机场总股本的57.74%，具体如下表所示：

　　广东省机场管理集团公司在白云机场股权分置方案实施前持有公司流通股股份1，400，000股，上述股份是在公司董事会公告本说明书的六个月之内通过二级市场买入。集团公司已承诺对该部分股份，将按照监管部门的要求，锁定至少一年以上。

　　截至本认沽权证上市公告署之日，本公司持有白云机场的股份不存在任何权属争议、冻结和质押的情形；本公司资信优良，财务状况良好，现金流量充沛，资产负债率处于安全水平，亦不存在重大或有风险事项。

　　本公司将继续秉承稳健的财务政策。同时，本公司已根据有关要求提供了履约。中国工商银行广东省分行营业部经总行批准，向所有持有集团公司本次发行的认沽权证的持有人出具了《书》。

　　本公司将严格遵守《公司法》、《证券法》等法律、法规和上海证券交易所的有关，在认沽权证上市后，严格履行信息披露义务，真实、准确、完整、公允和及时地披露所有对权证投资者有重大影响的信息，避免因信息披露不充分而导致的权证风险。

　　广东康元会计师事务所有限公司对本公司2004年度的会计报表进行了审计并出具了文号为“粤康元会字［2005］第80768-4号”的无保留意见审计报告。认为本公司2004年度报表符合《企业会计制度》和《运输（民用航空）企业会计制度》的，在所有重大方面公允反映了公司2004年12月31日的财务状况以及2004年度的经营和现金流量。

　　中鹏会计师事务所有限公司分别对本公司前身“广州白云国际机场集团公司”的2003、2002年度的会计报表进行了审计并出具了文号为“中鹏审字［2004］第135号”的无保留意见审计报告和文号为“中鹏（2003）审字第102号”的带强调事项段的无保留意见审计报告。

　　权证上市后，公司将按照《证券法》、《上海证券交易所权证管理暂行办法》及证券交易所的其他相关信息披露等法律、法规和规则的，认真履行信息披露义务，及时公告与权证有关的信息。

　　1、权证上市申请经上海证券交易所核准后，公司将在本次权证上市2个工作日之前，在至少一种指定和指定网站上披露上市公告书；

　　1、建立完善的资料保管制度，收集并妥善保管投资者有权获得的资料。对投资者提出的获取权证资料的要求，在符律法规的前提下，发行人将尽力给予满足；

　　2、对投资者就权证有关事项和其他情况的咨询，在符律法规且不涉及商业秘密的前提下，发行证事务代表负责以书面形式尽快给予答复。

　　发行证事务代表为权证信息披露联络人，负责权证信息披露和承担相应的责任，负责与证券监管部门及证券交易所的联系，解答投资者的有关问题等。

　　本公司承诺严格遵守《公司法》、《证券法》等法律、法规和本所的有关，并自权证上市之日起做到：

　　（一）承诺真实、准确、完整、公允和及时地披露所有对权证投资者有重大影响的信息，并接受中国证监会、交易所的监督管理；

　　（二）承诺在知悉可能对权证价格产生性影响的任何公共媒介中出现的消息后，将主动或按照交易所的要求及时予以公开。

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